证券时报记者许孝如 期货市场应实体经济需求而生，并伴随着实体经济的发展而成长。作为现代金融体系的关键组成部分，期货市场凭借价格发现、风险管理和资源配置三大核心功能，在服务实体经济的过程中发挥着无可替代的作用。 今年两会上，“全面推进乡村振兴”成为热议话题，而期货市场正通过“保险+期货”模式助力乡村全面振兴。近年来，我国期货和衍生品市场在保供稳价、助力乡村全面振兴、推动绿色转型等诸多方面都取得了显著的成效。然而，与实体经济需求相比，仍需进一步创新以满足不断增长的需求。 1 助力乡村全面振兴 2月23日，《中共中央国务院关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》正式发布，继续聚焦“三农”议题。今年两会，“全面推进乡村振兴”成为代表委员们关注的热门话题，而期货正是通过“保险+期货”模式一直在助力乡村全面振兴。 诸如，在郑商所的支持下，银河期货联合华泰期货等机构，与人保财险甘肃省分公司共同推动的静宁苹果“保险+期货”县域覆盖项目颇具代表性。静宁县是国内苹果规模化种植第一大县，然而，由于苹果价格受市场供需、气候等因素影响，波动幅度较大，果农常常面临着增产却无法增收的困境。 自2018年起，静宁县实施全国首批苹果“保险+期货”试点，取得了丰硕成果。2024年，该项目获得各方支持资金1600万元，实现赔付3500多万元，助力果农稳定增收，从“输血”帮扶到“造血”振兴。 此外，金融期货也在支持乡村产业发展方面发挥了重要作用。在新疆阿克苏地区，金融期货助力乡村振兴专项债券的发行，支持骆驼养殖产业发展。两年来，柯坪县建成了两个万峰驼养殖基地，引进两家驼奶加工厂，并建立了新疆骆驼交易市场，大幅提升了当地农户收入。这背后，正是中金所推出的国债期货，为金融机构对冲风险，保障了专项债券的顺利发行。 中国期货业协会3月5日发布的《期货行业乡村振兴工作信息》显示，截至2025年1月31日，135家期货经营机构已与1089个乡村振兴工作地签署3118份结对帮扶协议，累计投入帮扶资金达35.47亿元。期货经营机构通过“保险+期货”模式为天然橡胶等21个品种提供了价格保障，累计承保货值2058.2亿元，涉及现货数量共计3898.96万吨。 2 加快绿色转型及制度创新 3月5日，国务院总理李强在政府工作报告中提出，协同推进降碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型。 在绿色转型过程中，新能源产业面临诸多不确定性。例如，我国风电、光伏等资源丰富，新能源发展潜力巨大，但风、光、水等自然资源供给存在波动性，产业仍受“靠天吃饭”问题困扰。广期所以绿色期货品种为突破口，构建起服务实体经济的“风险缓冲带”。 作为光伏和锂电产业链的关键原材料，工业硅与碳酸锂期货的上市，为企业提供了透明的价格信号和风险管理工具。随着产业企业参与程度逐步提升，期货市场的价格影响力也日益凸显。例如，厦门象屿集团在采购海外锂矿时，成功利用期货价格进行定价；津巴布韦矿产品销售公司(MMCZ)的锂产品则采用广期所碳酸锂期货的均价作为定价依据。 中国证监会2月初发布的《关于资本市场做好金融“五篇大文章”的实施意见》明确提出，将碳期货市场建设作为丰富资本市场绿色金融产品的重要举措。目前，全国碳排放权交易市场仍以现货交易为主，主要参与者为电力企业。按照有关部门的安排，今年将稳步推进钢铁、水泥和电解铝行业纳入全国碳市场。 此外，中国是全球第一大天然气进口国和第三大消费国，上期所正加快推进液化天然气期货和期权上市，以满足实体企业的风险管理需求。 面对实体经济日益多元化、个性化的需求，期货市场需要不断深化制度和产品创新，同时加强监管防范风险，更高效地服务实体经济，并助力中国经济迈向绿色高质量发展。 3 破解原材料价格波动困局 原材料价格的大幅波动长期困扰着实体企业。近年来，越来越多的企业借助期货工具来应对市场波动，实现稳健经营。 近年来，国内外聚氯乙烯、乙二醇、苯乙烯等化工产品价格波动剧烈，给我国化工企业的生产经营带来冲击，同时也对产业链供应链的安全与稳定带来挑战。在华东地区，期货已成为化工贸易领域用于应对市场波动、实现稳健经营的“标配”工具。 以液体化工板块为例，2021～2023年，乙二醇行业利润率较低，2022～2023年苯乙烯行业进入供需错配阶段。物产中大嘉悦(浙江)能源公司总经理张涛表示，在产能快速扩张的背景下，产业链上下游企业面临长期亏损风险，纷纷寻求运用期货和衍生工具实现稳定发展。 作为现代农业的重要生产资料，尿素供给关系到14亿人的粮食安全。在今年的“保春耕”中，不少化肥企业及相关单位提前锁定货源，并利用期货市场进行套期保值，规避价格波动风险，全力保障农资供给。 此外，为有效平滑业绩波动，越来越多的上市公司借助商品期货市场对原材料与产成品的价格波动进行管理。数据显示，截至2024年，发布套期保值相关公告的非金融类A股上市公司数量达1503家，整体套期保值参与率为28.6%，已实现连续11年增长。
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